Альтернативные издержки и эффективность экономики . Концепция альтернативных издержек является действенным инструментом в принятии эффективных экономических решений. Оценка затрат ресурсов осуществляется здесь на основе сравнения с лучшими из конкурирующих, самым эффективным методом использования редких ресурсов. Центрально управляемая система лишила хозяйствующие субъекты самостоятельности в принятии стратегических решений. А значит, и возможности выбора лучших альтернатив. Сами же центральные органы управления даже с помощью компьютеров были не в силах подсчитать оптимальную структуру производства для страны. Они не могли найти ответы на два главных вопроса экономики «что производить?» и «как производить?». Поэтому в этих условиях результатом альтернативных издержек зачастую выступали товарный дефицит и низкокачественная продукция.

Для рыночного хозяйства выбор и альтернативность – неотъемлемые черты. Ресурсы необходимо применять оптимальным образом, тогда они будут приносить максимальную прибыль . Насыщенность товарами и услугами, в которых нуждаются потребители, – устойчивый результат альтернативных издержек рыночной системы.

Неопределенность размера альтернативных издержек. Альтернативные издержки порой трудно представить как определенное количество рублей или долларов. В условиях широко и динамично меняющейся экономической обстановки трудно выбрать лучший способ использования имеющегося ресурса. В рыночном хозяйстве это делает сам предприниматель как организатор производства. Опираясь на свой опыт и интуицию, он определяет эффект от того или иного направления применения ресурса. При этом доходы от упущенных возможностей (а значит, и размер альтернативных издержек) всегда являются гипотетическими.

Например, предполагая, что альтернативные издержки выпуска мини-юбок составят 1 млн руб., предприятие исходило из гипотезы, что макси-юбки удалось бы продать за эту сумму. Но кто может поручиться, что мода не сделала бы длинные юбки более популярными? И что их бы не удалось продать за 2 млн руб.? При этом нельзя быть уверенным, что действительно рассмотрены все альтернативы. Возможно, направив эти средства на пошив мужских брюк, предприятие получит гораздо большую прибыль.

Альтернативные издержки и фактор времени. Бухгалтерская концепция полностью игнорирует фактор времени. Она оценивает издержки по итогам уже совершенных

Мы рассказывали о видах издержек и приводили их классификацию в отдельной консультации. В этом материале подробнее рассмотрим альтернативные издержки производства.

Что такое альтернативные издержки

Определение альтернативных издержек можно найти, к примеру, в Методических рекомендациях по бухучету в сельхозорганизациях (Приказ Минсельхоза от 06.06.2003 № 792). Исходя из данного в них определения, можно сказать, что альтернативные издержки производства - это упущенная выгода от альтернативного использования капитала. Приводится пример сельского хозяйства: в условиях ограничения факторов производства расширение одной сельхозотрасли вызовет ограничение других отраслей, которые используют те же факторы. Так возникает упущенная выгода от сокращения других отраслей или технологий. При этом считается, что упущенная выгода — это тоже затраты, которые в традиционном бухгалтерском учете не отражаются. Они могут рассчитываться в системе управленческого учета при оценке экономической эффективности производства.

У альтернативных издержек существуют и другие названия. Издержки упущенной возможности производства товара - это те же альтернативные издержки, вмененные издержки или издержки отвергнутых возможностей.

При этом альтернативные издержки производства блага измеряются не столько затратами, которые организация понесла бы при альтернативном варианте развития событий, сколько прибылью, которая была бы при этом получена.

Пример расчета альтернативных издержек

Определим альтернативные издержки производства на примере.

Организация в отчетном году реализовала собственной продукции А на 200 млн.руб. Общая величина затрат организации составила 175 млн.руб. Прибыль от деятельности - 25 млн.руб. (200 млн.руб. - 175 млн.руб.).

В то же время в отчетном году, на основании прогнозных данных, организация могла переориентироваться на производство продукции Б. Годовой объем продаж по ней планировался на уровне 220 млн.руб., а общий объем затрат с учетом затрат на перепрофилирование прогнозировался в размере 196 млн.руб. Прибыль производителя продукции Б составила бы 24 млн.руб. В данном случае 24 млн.руб. и есть альтернативные издержки. Поскольку фактическая прибыль за отчетный год за минусом альтернативным издержек больше 0 (25 млн.руб. - 24 млн.руб.), выбранная альтернатива производства продукции А считается оптимальной.

Пособие приведено на сайте в сокращенном варианте. В данном варианте не приведены тестирования, даны лишь избранные задачи и качественные задания, урезаны на 30%-50% теоретические материалы. Полный вариант пособия я использую на занятиях с моими учениками. На контент, содержащийся в данном пособии, установлено правообладание. Попытки его копирования и использования без указания ссылок на автора будут преследоваться в соответствии с законодательством РФ и политикой поисковиков (см. положения об авторской политике Yandex и Google).

4.1 Альтернативные издержки

Концепция альтернативных затрат является, вероятно, самой важной в современном экономическом анализе. Как будет показано в следующих главах, практически все идеи современной экономики, начиная от спроса и предложения, и до более сложных моделей (например, дисконтированных платежей) базируются на включении в анализ альтернативных затрат.

Как было определено ранее, экономика это наука о том, как люди взаимодействуют, реагируя на стимулы в процессе распоряжения ограниченными ресурсами (ну или хотите, как ограниченные ресурсы распределяются между альтернативными вариантами их использования). Для достижения своих целей и желаний (это может быть далеко не только максимизация прибыли или полезности) в мире ограниченных ресурсов людям необходимо делать выбор, правильно реагируя на предложенные стимулы. Поскольку мы живем в сложном и разнообразном мире, для достижения цели существует, как правило, несколько конкурирующих вариантов экономического поведения. Лицо, принимающее решение, сталкивается с выбором между несколькими альтернативными вариантами, взвешивая «за» и «против» каждого варианта 1 . Подобный подход к принятию решений, который производится всеми нами повсеместно, часто при помощи интуиции, и нашел отражение в экономической концепции альтернативных затрат. Идея расчета альтернативных затрат предполагает, что индивид может сравнить имеющиеся альтернативы по ценности для него, и выбрать из них лучшую.

Альтернативные издержки (англ. opportunity costs) – это результат сравнения выбранного варианта экономического поведения с наиболее оптимальным доступным вариантом. Вы можете встретить определение «издержки упущенных возможностей». Ценность упущенных возможностей как раз и является результатом сравнения данного выбора с лучшим имеющимся вариантом. Таким образом, альтернативные издержки данного экономического решения можно посчитать как разницу между экономическим результатом лучшей доступной альтернативы, и результатом данного решения.

Альтернативные издержки = результат самой лучшей альтернативы – результат выбранной альтернативы

Понять эту простое определение поможет следующий пример

Конечно же, данный пример является максимально упрощенным. В ряде экономических задач предлагается учесть дополнительные факторы, такие как денежная оценка затрат времени или денежная оценка качественных различий альтернатив 2 .

Данный элементарный пример иллюстрирует несколько важных свойств экономического выбора:

1. Выбор является оптимальным, если его альтернативные издержки минимальны. Рациональный экономический агент минимизирует альтернативные издержки.
2. Альтернативные издержки не могут быть меньше нуля.

Данные свойства легко получить из определения альтернативных издержек. Поскольку они являются разницей между экономическим результатом лучшего варианта выбора и данным вариантом выбора, то чем меньше данная разница, тем «ближе» индивид находится к принятию оптимального решения. Поскольку для расчета альтернативных издержек применяется сравнение с лучшим экономическим результатом (то есть максимальным в смысле экономических выгод), то данная разница не может быть меньше нуля. Если альтернативные издержки равны нулю, это означает, что рассматриваемый вариант сравнивается сам с собой, следовательно, является лучшим.

1 Проблему выбора отражает известная среди экономистов поговорка «Бесплатных обедов не бывает». Имеется ввиду, что, когда блага предоставляются кому-то бесплатно, это означает, что за них заплатил кто-то другой (а возможно, частично и сам этот человек, не подозревая об этом). Например, такие как бесплатное образование или пожарная охрана, предоставляются за счет средств налогоплательщиков. Или же, если человек решил сам починить автомобиль, то его затратами станут упущенные возможности заработка денег в это время.
2 Но, как было сказано ранее, экономисты любят упрощения (которые называются моделями). Экономика позволяет говорить об окружающем мире (по-крайней мере, его хозяйственной части) определенным языком, по большей части языком моделей. Цель у экономики одна: понять наш собственный мир и сделать его лучше. Но для того, чтобы сделать это, экономистам приходится идти на осознанное упрощение реального положения дел и делать выводы о законах окружающего мира на примере простых моделей. Для того, чтобы сделать полезные выводы, модели не обязательно должны быть реалистичными.

Основной задачей любого человека в процессе его жизни является удовлетворение своих потребностей (физиологических, материальных, физических и других). Реализовать ее можно с помощью ресурсов, присутствующих вокруг. Именно поэтому деятельность экономической системы любой страны мира направлена ​​на рациональное использование имеющихся экономических запасов.

Проблема рационального выбора

Характерной особенностью ресурсов является возможность использования одного вида в нескольких разных вариантах, которые направлены на удовлетворение разнообразных потребностей. Однако очень часто возникает необходимость выбора производственной альтернативы, цель которой заключается в решении, на что потратить ограниченные ресурсы. Для того чтобы создать новые мощности, необходимо к производственному процессу привлечь дополнительные возможности, получить которые можно при условии сокращения потребления. Выбрав один из вариантов, приходится пожертвовать реализацией других. Именно этот отказ называется "цена выбора" либо "альтернативные издержки".

Терминология

Вопрос альтернативных издержек является весьма актуальным и распространенным в мировой экономике. Существует множество определений этого понятия, наиболее распространенными из них являются пять. Итак, альтернативные издержки это:

1. Общее количество расходов, связанных с выпуском определенного блага, определяющие стоимость упущенной, лучшей возможности использования имеющихся в распоряжении производственных ресурсов для обеспечения максимальной прибыли.

2. Разница результатов инвестирования между реально осуществленными и плановыми. При этом учитываются постоянные расходы и затраты, связанные с выполнением.

3. Упущенный доход, возникший в результате принятия определенного решения экономическим агентом.

4. Расходы, связанные с теми или иными событиями в экономике, в результате которых не происходят никакие обменные операции.

5. Общая стоимость (количество) товара, от которой пришлось отказаться, чтобы получить определенное количество этой продукции.

Классификация

В развитой экономике ведущих стран в мире альтернативные издержки производства делят на две категории. В первую входят совокупные расходы/доходы, связанные с выпуском всего объема продукции. Ко второй группе относят альтернативные издержки, которые необходимы для изготовления единицы продукции. Производство дополнительной единицы одного продукта заставляет пожертвовать единицами другого продукта, количество которых постоянно растет. Этот факт доказывает закон о растущих альтернативных издержках. А в соответствии с законом убывающей отдачи, постоянное увеличение объемов использования одного ресурса в комплексе с неизменным количеством других запасов неизбежно приведет к этапу, на котором произойдет сокращение отдачи, а затем прекращение. Опираясь на эти два закона можно сделать вывод, что упущенная выгода возникает в результате принятия определенных решений экономическим агентом. Различают также внешние (явные) альтернативные издержки и внутренние (неявные).

Сущность внешних трат

Явные альтернативные издержки представляют собой фактические расчеты со всеми участниками производственного процесса. Представлены они обычно в денежной форме. К наиболее распространенным внешним альтернативным издержкам относятся:

1. Расчеты по зарплате работников.

Сотрудники являются неотъемлемой частью структуры производства, представленной в форме рабочей силы.

2. Приобретение или аренда необоротных активов (офисные помещения, склады, машины, оборудование, станки).

3. Расчеты с поставщиками транспортных услуг.

4. Осуществление платежей в пользу организаций, предоставляющих коммунальные услуги (свет, газ, телефон, вода).

5. Оплата банковских услуг и услуг страховых компаний.

6. Приобретение материалов, сырья, полуфабрикатов, а также комплектующих.

Характеристика внутренних расходов как упущенных возможностей

Неявные альтернативные издержки представляют собой расходы, которые возникают в результате использования имеющихся в распоряжении производственных ресурсов компании. Однако они не способны компенсировать внешние платежи, то есть это неоплаченные расходы предприятия. К внутренним расходам компании относятся:

1. Сумма средств, которую может получить организация, при условии более рационального применения возможностей, которые ей принадлежат, то есть это недополученные денежные платежи.

2. Норма прибыли, которую предприниматель может получить по конкретному виду деятельности в определенной отрасли.

3. Доход, который может получить инвестор или владелец имущества, если вложит свои активы в деятельность другого предприятия.

4. Заработная плата, которую может получить работник, если будет работать в другой фирме, а не в данной.

5. Сумма рентных платежей, которую мог бы получить владелец земли, если бы отдал свою землю в аренду другому предприятию, а не этому.

Взвешенное управленческое решение - залог успеха

Главным условием успешного функционирования предприятия в любой сфере занятости является правильное принятие стратегических и управленческих решений. Весь процесс их принятия состоит из сравнительного анализа представленных вариантов и выбора из них более привлекательного с точки зрения компании. Для упрощения оценки целесообразно представленные показатели поделить на две группы. К первой необходимо отнести те, которые останутся неизменными при любом решении, а ко второй - те, которые повлияют на дальнейшее финансовое состояние предприятия.

Характеристики

Показатели последней группы считаются релевантными, поскольку только они влияют на принятие управленческого решения и существенно отличают одну альтернативу от другой. Информация, представленная ​​в отчете о финансовом положении предприятия - это результат принятых в прошлом управленческих решений. Она особенно важна для осуществления сравнительного анализа и обоснование действий. Не стоит забывать, что результат управленческого решения будет четко виден в будущей смене денежных потоков. А сделать оценку экономической эффективности принятого решения можно будет получить впоследствии путем сопоставления показателей.

Сравнительный анализ

Принять оптимальное управленческое решение довольно сложно, поскольку нужно взвесить и обдумать множество специфических нюансов. Казалось бы, чтобы решить выпускать продукцию-новинку, достаточно правильно рассчитать два показателя:

1. Себестоимость одной единицы новой продукции. Она включает все расходы, которые понесет предприятие при производстве и реализации товара.

2. Сумму затрат на изготовление продукции-новинки. Для этого необходимо определить плановый объем продаж и умножить его на сумму калькуляции.

В заключение

Однако все не так просто, поскольку при таком методе не учитываются все денежные расходы, которые были осуществлены в прошлом, еще до принятия решения о выпуске нового вида продукции. Если в производстве будут привлечены приобретенные ранее материалы, то необходимо рассчитать отношение их к производству нового изделия и определить, выгодно ли предприятию привлекать эти материалы к процессу.

3.2 Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами

Концепция альтернативных издержек на первый взгляд может показаться довольно экзотичной абстракцией, которую невозможно использовать в практической финансовой деятельности. Действительно, зачем заниматься отвлеченными логическими построениями, когда практически каждое предприятие располагает бухгалтерскими данными о полных фактических затратах на приобретение любого актива? Нередки даже споры о том, какой метод определения затрат более объективен: “бухгалтерский” или метод расчета альтернативных издержек. Сама постановка такого вопроса представляется не вполне корректной. Главное различие между этими методами не в “точности” и “объективности”, а в их предназначении. Анализируя финансовую отчетность предприятия, любой исследователь без тени сомнения использует бухгалтерские данные для расчета коэффициента ликвидности или наличия собственных оборотных средств. Точно такой же интерес представляют показатели бухгалтерской отчетности для налоговых инспекторов, ревизоров, аудиторов, осуществляющих проверку деятельности предприятия. Общим для всех эти категорий пользователей отчетной информации является стремление разобраться в уже совершенных операциях.

Перед финансовым менеджером стоит качественно иная задача – он должен спроектировать будущую финансовую операцию, по возможности максимально точно оценив все возможные выгоды и потери, сопряженные именно с данной операцией. При этом он ни в коем случае не отвергает уже имеющиеся “исторические” данные, напротив, анализ финансовой отчетности входит в число важнейших задач финансового менеджмента. Однако, для обоснования финансовых решений, нацеленных на получение будущих результатов, необходим соответствующий инструментарий, обладающий специфическими свойствами. Концепция альтернативных издержек формирует теоретическую базу такого инструментария, поэтому часто она не представлена в явной форме и многие практики, выполняя финансовые расчеты, используют эту концепцию, даже не подозревая о ее существовании.

Можно выделить следующие формы практического проявления данной концепции:

1. При обосновании финансовых решений следует ориентироваться прежде всего на денежные потоки, порождаемые этими решениями. Здесь уместно снова вспомнить выражение Б. Райана, скромно определенное им как “Второй закон Райана ”: “Затраты и доходы возникают только в те моменты, когда потоки денежной наличности пересекают границы предприятия”. Не ставя под сомнение ценность и важность калькуляции полной себестоимости, финансовый менеджмент оперирует несколько иными понятиями, центральное среди которых – денежный поток.
2. Учитываться должны те и только те денежные потоки, которые имеют непосредственное отношение к данному решению. Поступления и расходования средств, независимо от времени их возникновения, не связанные с принимаемым решением, не должны браться в расчет. Иными словами, финансовый менеджмент работает с приростными денежными потоками, а учитываемые в нем альтернативные издержки являются предельными. Если в результате решения о выпуске новой продукции понадобится принять в штат предприятия дополнительных охранников, то предельные расходы на содержание новых работников охраны должны быть включены в состав издержек по осваиваемому изделию, затраты же на содержание охраны в прежних размерах не имеют отношения к данному решению и в состав альтернативных издержек включаться не должны.
3. Принимаемое решение не может оказать влияния на уже понесенные расходы или полученные ранее доходы. Поэтому, обосновывая это решение, финансовый менеджер должен принимать во внимание только будущие денежные потоки. Все прошлые выплаты и поступления, в том числе и затраты на приобретение оборудования, имеют исторический характер, их уже невозможно избежать или предотвратить. Поэтому в финансовых расчетах не участвует такой элемент затрат как амортизация основных фондов.

В этих трех правилах нет ничего нового и непонятного практически для любого финансиста. Даже не подозревающий о существовании термина “альтернативные издержки” финансовый менеджер руководствуется данными правилами в своей повседневной работе, например, делая экономическое обоснование инвестиционного проекта. Проекты, обеспечивающие денежные притоки, приведенная стоимость которых превышает величину связанных с ними альтернативных издержек, увеличивают стоимость предприятия, то есть делают владельцев предприятия богаче. Увеличение капитала собственников является основной целью любого предприятия и его менеджеров. Таким образом, абстрактное понятие “альтернативные издержки” дает в руки менеджеру мощный, достаточно простой, понятный и очень практичный инструмент контроля эффективности своей работы: реализуя решения и проекты, денежные притоки по которым превышают денежные оттоки, он способствует росту стоимости предприятия, то есть надлежащим образом выполняет свои функции. Эту аксиому финансового менеджмента можно сформулировать несколько иначе: предприятие должно вкладывать средства только в такие проекты, чистая приведенная стоимость (NPV) которых имеет положительную величину. Задача же финансового менеджера состоит в том, чтобы обеспечить отбор именно таких проектов и решений.

В ходе обоснования текущих решений о формировании производственной программы предприятия, в нее должны включаться все изделия, дающие положительный вклад на покрытие постоянных расходов (маржинальный доход), а не только те, полная себестоимость которых ниже продажной цены изделия. Упрощенная схема обоснования подобных решений представлена на рис. 3.2.1. Как следует из схемы, ни одно из трех планируемых к выпуску изделий не в состоянии покрыть всех постоянных расходов предприятия (900 тыс. рублей). Однако суммарный маржинальный доход по всем трем изделиям составляет 1 млн. 500 тыс. рублей, т.е. предприятие не только покрывает свои фиксированные издержки, но и получает прибыль в сумме 600 тыс. рублей (1500 – 900).

Применение концепции альтернативных издержек ставит серьезные задачи перед информационной подсистемой финансового менеджмента. Очевидно, что данных только традиционного бухгалтерского учета в этом случае недостаточно. Возникает потребность в создании системы учета, ориентированной на более полное и точное выявление альтернативных издержек – системы управленческого учета. Краеугольным камнем такой системы является деление всех расходов предприятия на условно-постоянную и переменную части по отношению к объему выпуска (реализации) продукции. Планирование и учет затрат в таком разрезе позволяет более тесно увязывать их с последствиями конкретных управленческих решений, исключать возможность “наложения” на финансовые результаты данного решения влияния не связанных с ним факторов (например, общезаводских накладных расходов). Другой отличительной чертой подобных систем является широкий охват издержек предприятия нормированием. Это позволяет более точно прогнозировать будущие денежные притоки и оттоки. Третья особенность систем управленческого учета – персонификация информации, увязка объектов учета со сферами ответственности конкретных руководителей, что позволяет еще более четко отграничить издержки, зависящие от конкретных решений, от всех остальных, не имеющих к нему отношения затрат. Перечисленные особенности нашли отражения в таких учетных системах как нормативный метод учета затрат на производство (система стандарт-кост), учет по переменным издержкам (директ-костинг), учет по центрам затрат, центрам прибыли и центрам ответственности.

Рисунок 3.2.1. Схема формирования производственной программы

На российских предприятиях все эти системы приживаются довольно медленно, несмотря на то, что внедрение нормативного метода учета затрат, например, продолжается уже свыше 60 лет. Представляется, что одной из причин такого положения является недооценка руководством предприятий управленческих и финансовых функций данных методов. По-прежнему считается, что они являются всего лишь разновидностями общей бухгалтерии и решение возникающих вопросов отдается на откуп учетному персоналу предприятий. Но перед счетными работниками стоит совершенно иная задача – своевременное и достоверное определение полной себестоимости по историческим затратам, для решения которой вполне достаточно традиционных методов калькулирования. Для обычной бухгалтерии деление расходов на переменную и постоянную части имеет значительно меньшую важность, чем деление их на прямые и косвенные издержки. Решая принципиально иные в сравнении с финансовым менеджментом задачи, бухгалтер по-иному воспринимает и поставленную перед ним задачу. Для него новый метод учета – это прежде всего другой способ распределения косвенных издержек между изделиями (или отказ от такого распределения в случае метода директ-костинг). А так как внедрение любого нового метода сопряжено с дополнительными затратами, то не видя существенной выгоды от такой замены, счетный работник подсознательно противится изменениям, которые ничего не могут ему принести, кроме дополнительных неудобств и лишней работы.

Таким образом, являясь одним из основных потребителей информации общей (финансовой) бухгалтерии, финансовый менеджмент также заинтересован в создании системы управленческого учета, ориентированной на контроль альтернативных затрат. По ряду свойств эта система должна существенно отличаться от традиционной бухгалтерии, поэтому при ее создании должны учитываться требования и потребности прежде всего финансового менеджмента. Вполне возможно, что даже организационный статус соответствующего подразделения может отличаться от статуса общей бухгалтерии и на его оперативную деятельность, большее влияние будет оказывать финансовый директор, а не главный бухгалтер предприятия.

На примере альтернативных издержек становится очевидным влияние которое могут (и должны) оказывать на первый взгляд самые отвлеченные положения экономической теории на практику работы конкретных предприятий. Пренебрежительное отношение некоторых финансистов-практиков к теоретическим основам финансового менеджмента характеризует не столько богатство их опыта, сколько недостаточную профессиональную компетентность. В конце концов предприятие понесет вполне ощутимые, реальные финансовые потери, обусловленные действием абстрактных категорий, о существовании которых финансовые руководители не догадывались или просто не хотели знать. Примером такой “отвлеченной” категории является операционный (производственный) леверидж , характеризующий один из аспектов предпринимательского риска. Предпринимательский (деловой) риск состоит в том, что предприятие может не получить запланированную величину операционной прибыли (до уплаты процентов и налога на прибыль). Очевидно, что такому результату может способствовать множество различных факторов: снижение спроса на продукцию, усиление конкуренции, рост цен на сырье и др. Наряду с ними увеличению операционного риска способствует высокая доля постоянных расходов предприятия в общей структуре затрат. Чем выше эти доля, тем сильнее вероятность того, что даже незначительное снижение объема продаж обернется для предприятия убытками. С другой стороны, в определенных условиях даже небольшое увеличение объема продаж приведет к резкому росту прибыли. Операционный леверидж (по-русски – эффект операционного рычага) показывает степень изменения операционной прибыли в ответ на изменение объема продаж. Для лучшего понимания этого парадоксального на первый взгляд эффекта рассмотрим схемы, изображенные на рис. 3.2.2.

Рисунок 3.2.2. Эффект операционного рычага

На этом рисунке отображены графики безубыточности для двух предприятий, выпускающих аналогичные изделия, реализуемые по одной и той же цене. Разница заключается в затратах на их производство: у одного предприятия более высокие переменные, но более низкие постоянные издержки, у другого – наоборот. Неудивительно, что у предприятия с более высокими фиксированными расходами график безубыточности сдвинут вверх. Критический объем продаж для первого предприятия составляет ≈17143 изделия (1200 / (100 – 30), а для второго ≈ 16667 изделий (500 / (100 – 70). После прохождения критической точки, предприятия полностью покрывают свои постоянные издержки и начинают получать операционную прибыль. Сравнивая между собой углы, под которыми пересекаются линии полной себестоимости и выручки (α), можно заметить, что для предприятия с низкими фиксированными расходами этот угол более острый. То есть, расширение зоны прибыли происходит у него значительно медленнее, чем у предприятия с более высокими постоянными затратами. Получается, что в данной ситуации высокий уровень фиксированных издержек является благом: он как рычаг усиливает влияние даже небольшого прироста объема продаж.

Однако, точно такое же соотношение существует и между углами (β), характеризующими скорость расширения области убытков при падении объема продаж ниже критической точки. То есть, с такой же силой операционный рычаг будет ускорять и увеличение убытков, которое будет значительно интенсивнее у предприятия с более высокими постоянными расходами. Какие бы причины ни обусловили изменение объемов продаж, первое предприятие является более рискованным, так как изменение операционной прибыли будет у него непропорционально большим. Углы α и β отражают степень интенсивности изменения операционной прибыли в ответ на изменение объема продаж. В алгебраической форме это можно выразить как отношение темпа прироста прибыли к темпу прироста выручки от реализации:

, (1)

где нижние индексы 1 и 0 означают соответственно отчетный (плановый) и базисный периоды.

Введя следующие обозначения:

q – объем продаж в натуральном выражении, шт.; Δq = q 1 – q 0 ; p – цена за 1 изделие; Q = q * p – выручка от реализации, тыс. руб.; v – переменные расходы на 1 изделие; V = v * q – переменные расходы на весь объем продаж; m = p - v – маржинальный доход на 1 изделие; M – маржинальный доход на весь объем продаж; F – фиксированные расходы; ΔПриб = Приб 1 – Приб 0 = Δq * (p – v), ()

получим более удобную для вычислений формулу:

Иными словами, для количественного измерения эффекта операционного рычага достаточно разделить маржинальный доход на операционную прибыль за один и тот же период. В рассмотренном выше примере при объеме выпуска 18 тыс. изделий значение операционного левериджа составит:

для первого предприятия – 21 ({ / - 1200});

для второго предприятия – 13,5 ({ / - 500}).То есть деловой риск первого предприятия в полтора раза выше, чем у второго. С изменением объема продаж на 1%, изменение операционной прибыли у первого предприятия составит 21%, а у второго – только 13,5%. В обоих случаях значения операционного левериджа значительны, однако у первого предприятия оно заметно выше. По мере удаления фактического объема продаж от кртитической точки будут уменьшаться как абсолютные значения операционного леве риджа, так и разница в их уровнях. Так, при q = 25 тыс. изделий, операционный леверидж для первого предприятия составит 3,182, а для второго – 3. Это объясняется снижением доли постоянных расходов в общей выручке от реализации по мере ее роста. Следовательно, наиболее существенно влияние операционного рычага на прибыль предприятия в окрестностях критической точки. Это заключение подтверждает график на рис. 3.2.3.

На оси абсцисс этого графика показан накопленный прирост (уменьшение) продаж от критической точки (принята за 0). По оси ординат отложены соответствующие значения прироста (уменьшения) прибыли в %. Наращение продаж как вправо так и влево от критической точки производилось с одним и тем же темпом – 10%. Как видно из графика, максимальное изменение прибыли (как вверх, так и вниз) было получено при отклонении объема продаж от критической точки на первые 10%: рост прибыли составил почти 100%, а снижение – около 90%. Затем интенсивность реагирования прибыли резко снижалась. Таким образом, предприятия, объемы

Рисунок 3.2.3. График зависимости изменения прибыли от изменения объема продаж

продаж которых значительно превышают критическую точку, менее восприимчивы к влиянию операционного рычага. Наибольшую опасность оно представляет для тех предприятий, которые еще не смогли “отвоевать” достаточную долю рынка. Как правило это небольшие или недавно созданные предприятия. В то же время любое предприятие, независимо от масштаба его деятельности, может столкнуться с кризисом продаж. В этом случае даже крупным предприятиям следует помнить о возникающей дополнительной опасности потерь вследствие операционного левериджа.

Принимая во внимание, что в составе постоянных затрат значительный удельный вес занимает амортизация основных фондов, начисление которой не влечет за собой денежных оттоков, при расчете критической точки объема продаж и эффекта операционного рычага сумма фиксированных издержек может быть уменьшена на величину начисленного износа. В этом случае говорят о денежной критической точке объема продаж, которая рассчитывается по формуле:

(3)

Соответствующие изменения вносятся в формулу определения влияния операционного рычага (2). Данное преобразование позволяет уточнить причину возникновения высокого удельного веса постоянных затрат. Если в их составе преобладают амортизационные отчисления, то операционный леверидж обусловлен высокой фондоемкостью производства, наличием дорогостоящего оборудования в составе основных фондов. Это характерно для высокотехнологичных отраслей: машиностроение, электроника, авиатранспорт. Однако, на многих российских предприятиях причина возникновения высокого левериджа иная – непропорционально большие затраты по содержанию аппарата управления. Распределение общей суммы этих затрат между отдельными изделиями в процессе калькулирования полной себестоимости продукции в определенной степени маскирует их экономическую природу. Только использование концепции альтернативных издержек позволяет принимать обоснованное финансовое решение в ходе планирования расходов предприятия.